Wat is het Fractional-Reserve Banking-systeem? Volledige beginnershandleiding

Fractioneel banksysteem

Het beroemde fragment dat in het genesisblok van Bitcoin is verborgen, is overgenomen uit De tijden, een bekende Britse publicatie, en lees:

“The Times 03 / Jan / 2009 Bondskanselier aan de vooravond van tweede reddingsoperatie voor banken”

De nasleep van de wereldwijde financiële crisis van 2008 was in volle gang en de timing en context van de boodschap waren onberispelijk. De Amerikaanse regering had net gered het financiële systeem, voor een bedrag van $ 700 miljard, nadat de subprime-hypotheekcrisis de huizenzeepbel deed instorten, wat leidde tot een wereldwijde recessie.

Hoewel er een litanie van signalen en oorzaken voor de ineenstorting was, waaronder het nemen van buitensporige risico’s en ongepastheid door banken, is het bredere thema dat aan het werk is, waaraan soortgelijke gebeurtenissen en recessies in de recente geschiedenis grotendeels kunnen worden toegeschreven, het kader dat de moderne financiële systeem bestaat in, bekend als Fractional-Reserve Banking.

Een systeem waarvan Bitcoin de antithese vertegenwoordigt en een uniek en paradigmaverschuivend alternatief biedt.

Geschiedenis van fractioneel bankieren

Een gemeenschappelijk thema dat consequent naar voren komt als we kijken naar de vorming en moderne structuur van Fractional-Reserve Banking (FRB), is schulden. Dat gezegd hebbende, is het noodzakelijk om te begrijpen hoe FRB is ontstaan ​​om de huidige structuur te begrijpen en hoe cryptocurrencies zoals Bitcoin zo ongekend zijn..

Fractioneel banksysteem

FRB is de huidige vorm van bankieren in de meeste landen over de hele wereld. Ondanks dat ze al relatief lang bestaan, ligt de focus van FRB in dit stuk juist op de moderne iteratie van een dergelijk systeem, waarbij monetaire autoriteiten van de overheid en federale centrale banken het financiële systeem monitoren en de controle over het deviezenaanbod regelen..

Opgericht in 1609, de Bank van Amsterdam werd opgericht en wordt beschouwd als de voorloper van de huidige moderne centrale banken. Met name speelde de Bank van Amsterdam een ​​cruciale rol bij de vroege opkomst van papiergeld, dat de vorm aannam van een bankbewijs dat door de bank werd uitgegeven voor goud, zilver en andere kostbaarheden die bij de bank werden gedeponeerd. Destijds waren goud en zilver de belangrijkste bron van waarde; het werd echter steeds moeilijker om via handel te ruilen omdat ze omslachtig zijn, vooral over langere afstanden.

De bankbiljetten werden een standaard ruilmiddel tussen mensen omdat ze een deposito bij een goudsmid of bank vertegenwoordigden. Al snel volgde iets interessants, goudsmeden en banken realiseerden zich dat ze meer depositobewijzen (bankbiljetten) konden uitgeven dan wat ze eigenlijk in hun reserves hadden opgeslagen. Ze realiseerden zich ook dat mensen hun bonnetjes niet in één keer inwisselden voor aanbetaling, maar op verschillende momenten, hierover later meer. Uiteindelijk, in plaats van een veilige haven voor kostbaarheden te bieden, werden goudsmeden bedrijven die rente betaalden en rente verdienden. Zo is FRB ontstaan.

Een kritische vraag die u wellicht direct heeft en vandaag nog klinkende gevolgen heeft: wat gebeurt er als een bank niet over de nodige reserves beschikt om de bezitters van depositoboekjes (bankbiljetten) terug te betalen? De bank wordt in zo’n geval insolvent en gaat failliet, waardoor crediteuren hun geld verliezen en de financiële markten ernstig worden geschaad.

Fiat-valuta

Lezen: de problemen met Fiat-valuta

Als dit bekend klinkt, komt dat omdat wanneer dit meerdere grote banken tegelijk overkomt, in wat bekend staat als een bankrun, er volgen grote financiële crises die leiden tot reddingsoperaties van de overheid, de toegenomen macht van centrale banken en sociale gevolgen. De Grote Depressie wordt toegeschreven aan bankruns en was zo erg dat het mondiale bbp destijds met naar schatting 15% daalde.

Na de creatie van papiergeld en de Bank of Amsterdam, werd de Zweedse Riksbank opgericht in 1668 en wordt gezien als de eerste centrale bank ter wereld. Al snel volgden meer landen dit voorbeeld en richtten ze centrale banken op met de bevoegdheid om reserveverplichtingen in te stellen, geld uit te geven en, belangrijker nog, om de opslag van de waardereserves van andere commerciële banken te centraliseren. Het doel van deze laatste autoriteit is om de mogelijke crises als gevolg van bankruns te verzachten, waarbij de centrale bank optreedt als laatste redmiddel voor andere banken..

De Amerikaanse Federal Reserve

Het besef dat bankruns een inherent onderdeel zijn van de FRB, heeft in de loop van de tijd geleid tot meer centralisatie en autoriteit van centrale banken in het mondiale financiële systeem. Als modern voorbeeld: de Amerikaanse Federal Reserve is het centrale banksysteem van de VS, en haar bevoegdheden zijn aanzienlijk uitgebreid sinds gebeurtenissen zoals de Grote Depressie en meer recentelijk de wereldwijde financiële crises van 2008..

De Federal Reserve werd opgericht op 23 december 1913 via de Federal Reserve Act. De belangrijkste doelstellingen, zoals uiteengezet door het Congres, zijn:

  • Maximaliseer de werkgelegenheid
  • Stabiliseer prijzen
  • Gematigde rentetarieven op lange termijn

De term “rentetarieven” is hier essentieel, omdat het ons zal helpen later te begrijpen hoe geld wordt gecreëerd en hoe het concept van schuld centraal staat in het FRB-systeem. Het is belangrijk op te merken dat de Federal Reserve componenten bevat van zowel een particuliere als een openbare instelling. Het reguleert en houdt toezicht op particuliere commerciële banken en drukt ongewoon niet zijn eigen valuta af. In plaats daarvan wordt dit uitgevoerd door het Amerikaanse ministerie van Financiën.

Ondanks de algemene bekendheid en erkenning van de noodzaak van de rol van de Federal Reserve bij het handhaven van een stabiele economie, is dat niet altijd het geval geweest. De eerste bank van de Verenigde Staten en De tweede bank van de Verenigde Staten waren de twee eerste centrale banken in de Verenigde Staten, opgericht in respectievelijk 1791 en 1816. Als gevolg van overdrukken devalueerde de papieren uitgifte van de Eerste Bank, “Continentals” genaamd, zo snel dat het Congres in 1787 in een ontwerp van de Grondwet de praktijk van het uitgeven van papiergeld verbood..

Het congres weigerde uiteindelijk om dat charter van de First Bank in 1811 te verlengen en de Second Bank, opgericht in 1816, kreeg ook geen contractverlenging van het Amerikaanse Congres in 1836, onder de toenmalige president Andrew Jackson.

Jackson wordt beroemd geciteerd (verwijzend naar centrale banken):

“De gewaagde poging die de huidige (centrale) bank had gedaan om de regering te controleren … zijn slechts voorgevoelens van het lot dat het Amerikaanse volk te wachten staat, mocht het misleid worden tot het voortbestaan ​​van deze instelling of de oprichting van een soortgelijke instelling.”

Specifiek verwijzend naar de Second Bank of the United States:

“Onafhankelijk van zijn wandaden, is de merekracht – het naakte bestaan ​​van zo’n macht – onverenigbaar met de aard en geest van onze instellingen.”

Jackson was ook de enige president die de hele Amerikaanse overheidsschuld afbetaalde, maar ondanks zijn inspanningen werd uiteindelijk in 1913 een derde centrale bank opgericht, de Federal Reserve. Interessant genoeg ervoer de VS wat bekend stond als de Gratis bankieren tijdperk van 1837 tot 1862, waar er geen formeel centraal banksysteem was en er alleen door de staat gecharterde banken bestonden.

Hoe het fractionele banksysteem werkt en het creëren van geld

Door de lens van cryptocurrencies en hoe ze een alternatief vormen voor het moderne Fractional-Reserve Banking-systeem, is het het beste om de fijne kneepjes van de geldstroom in het FRB-model te begrijpen. In het bijzonder de creatie van geld, de verspreiding ervan in circulatie en de resulterende effecten. We zullen het Amerikaanse financiële systeem als voorbeeld gebruiken.

Volg het geld

Fractional-Reserve Banking is een systeem waarbij slechts een fractie (Fractional of FRB) van bankdeposito’s daadwerkelijk door contanten wordt gedekt en daadwerkelijk beschikbaar is voor opname. Het primaire doel hiervan is om kapitaal vrij te maken dat kan worden uitgeleend aan andere partijen om de economie uit te breiden.

Volgens de wet zijn banken verplicht om een ​​vooraf bepaald bedrag aan contanten te reserveren (reserve van FRB) dat door depositohouders is gestort en beschikbaar is voor opname. De meeste banken zijn verplicht om ongeveer 10% van de opnames te reserveren. Dus voor een aanbetaling van $ 100 zijn ze wettelijk verplicht om $ 10 van de aanbetaling als reserve aan te houden. De reserveverplichting wordt bepaald door de Federal Reserve en het verhogen van de vereiste verwijdert geld uit de economie, terwijl het verlagen van de vereiste geld toevoegt.

Dat zal voor veel mensen als een verrassing komen wanneer u daadwerkelijk geld op een bankrekening stort, is het niet langer uw eigendom. Het wordt eerder eigendom van de bank die de deposant een actief geeft dat bekend staat als een deposito-rekening. Dit is een verplichting op de balans van de bank, en zij zijn wettelijk verantwoordelijk om deze op verzoek aan u te betalen, zolang ze over de nodige middelen beschikken om deze te dekken (denk aan bankrun).

Waar het systeem interessant wordt, is met wat bekend staat als de Vermenigvuldigingseffect. In de eerste plaats verloopt de geldstroom als volgt.

  • Alice gaat naar een grote commerciële bank (JP Morgan, Wells Fargo, etc.) en stort $ 1 miljard op haar bankrekening.
  • De bank is wettelijk verplicht om ~ 10% van haar aanbetaling te reserveren, dus reserveren ze $ 100 miljoen als contant geld, beschikbaar voor opnames.
  • De bank heeft nu $ 900 miljoen uit te geven aan leningen.
  • Bob gaat naar dezelfde bank en wil een lening afsluiten van $ 900 miljoen.
  • De bank gaat akkoord en geeft Bob $ 900 miljoen. Elke bank is wettelijk bevoegd om krediet uit te geven tot een bepaald veelvoud van haar reserves (doorgaans 9 – 10 keer groter).
  • *** Hierdoor zijn de beschikbare reserves om aan depositoverplichtingen te voldoen kleiner dan het totale bedrag dat de bank verplicht is te betalen ter voldoening van direct opvraagbare deposito’s.
  • Het geld dat Bob ontvangt, is dus eigenlijk een extra $ 900 miljoen bovenop de oorspronkelijke storting van $ 1 miljard door Alice.
  • Bob brengt zijn $ 900 miljoen naar een andere bank en stort geld.
  • Het totale bedrag van Alice’s $ 1 miljard is nu $ 1,9 miljard.
  • Het proces herhaalt zich voor elke storting en uitgifte van krediet en staat bekend als het multipliereffect.

Nu is het algehele FRB-systeem veel genuanceerder en complexer dan het bovenstaande voorbeeld, maar dit is de kern ervan, en enkele grotere perspectieven moeten worden geanalyseerd. De meest voor de hand liggende vraag is hoe er nog eens $ 900 miljoen wordt gecreëerd?

Simpel gezegd, schulden. Aangezien de financiële wereld tegenwoordig bijna volledig via digitale media bestaat, geeft Alice de bank niet echt $ 1 miljard in contanten, en de bank telt het geld niet echt op een handgeschreven grootboek; in plaats daarvan wordt het opgeslagen in een gecentraliseerd, digitaal grootboek van de bank.

De bank geeft Bob digitaal een krediet van $ 900 miljoen. Dus terwijl de oorspronkelijke bank aansprakelijk is voor Alice’s $ 1 miljard, is de tweede bank waar Bob zijn $ 900 miljoen heeft gestort, aansprakelijk voor dat geld. Ja, het geld is uit het niets ontstaan. Dit is wat inflatie, rentetarieven en devaluatie van valuta’s drijft, maar daarover een beetje meer.

Bankcyclus

Het proces van kredietuitgifte en stortingen kan zich keer op keer herhalen, afkomstig van Alice’s eerste storting van $ 1 miljard. Dit is het multiplicatoreffect en een eenvoudige schatting van de potentiële impact van FRB op de geldhoeveelheid (van een deposito-instantie) wordt ruwweg bereikt door de deposito te vermenigvuldigen met 10. In het geval van Alice kan haar inleg van $ 1 miljard dus potentieel creëren ~ $ 10 miljard aan nieuwe USD in het financiële systeem. Nogmaals, dit is niet altijd het geval, en er is veel meer nuance in, maar toch, dat is het algemene concept.

Inflatie & Schuld

Op de lange termijn zijn de onderpandeffecten van FRB overduidelijk. Ik hoef de onderstaande afbeelding niet eens uit te leggen of eerdere catastrofale financiële crises te herhalen om u dit te realiseren.

Koopkracht

De algemene perceptie van FRB is dat het normaal gesproken soepel functioneert en dat financiële meltdowns ‘Black Swan’-gebeurtenissen zijn. Relatief weinig spaarders eisen op enig moment betaling, dus bankruns en financiële crises zijn zeldzaam. Vanuit vele perspectieven lijken dit onvermijdelijke hindernissen voor het handhaven van een stabiel financieel systeem, maar deze perspectieven zijn inherent gebrekkig omdat ze geen rekening houden met de sociale en politieke gevolgen op lange termijn van dergelijke massale gebeurtenissen..

Ik heb de term schuld verschillende keren eerder genoemd, en dit is een uitstekende tijd om het weer ter sprake te brengen en echt te analyseren. De Amerikaanse geldhoeveelheid en de totale schuld van het publiek zijn de afgelopen eeuw constant gestegen en zijn griezelig met elkaar gecorreleerd in hun stijgende trend. Dit komt omdat nieuw geld dat in het systeem van de FRB wordt geïnjecteerd, vaak in de vorm van schuld is (deposito- / kredietuitgiftecyclus).

De inherente kosten hiervan zijn inflatie, de gestage devaluatie van de Amerikaanse dollar als gevolg van een toename van de geldhoeveelheid, niet gecorreleerd met een toename van goederen en diensten, maar eerder met schulden. Met meer geld in voorraad en de inherente waarde van dat geld dat uit het niets komt (schuld), wordt de koopkracht van de dollar verwaterd, zoals aangetoond in de bovenstaande afbeelding.

De huidige Amerikaanse schuld staat op iets meer dan $ 22 biljoen. Deze schuld is ongetwijfeld gebruikt om bedrijven te financieren, innovatie te genereren en in het algemeen de Amerikaanse economie te bevorderen. Het heeft ook geleid tot wanbetalingen op leningen, ongelijkheid in rijkdom en een toenemende misvatting over wat geld en waarde zijn.

Een stap terug doen

Voorstanders van het centrale banksysteem, en met name FRB, zullen de vorm waarin geld wordt gecreëerd verdedigen door te wijzen op de economische groei die het systeem mogelijk maakt, en tot op zekere hoogte hebben ze volkomen gelijk. Omgekeerd zullen critici van het systeem eenvoudigweg vragen tegen welke kosten dit wordt bereikt?

Dit zijn belangrijke vragen met een enorme ernst die zeer relevant zijn voor alles, van sociale dynamiek tot onze opvatting van geld zelf.

Misschien als de VS dit systeem niet hadden ingevoerd in het formaat dat het deed, zou het niet de economische supermacht zijn die het nu is. Hoewel het FRB-model door de jaren heen zeker in twijfel is getrokken, bestond er tot nu toe geen geschikt alternatief voor geld (meer bepaald waarde) dat betrouwbaar kan worden uitgewisseld via digitale media, zonder gecentraliseerde instellingen..

Bitcoin vertegenwoordigt een geheel nieuw paradigma in het financiële systeem. Voor het eerst hebben mensen de mogelijkheid van een levensvatbaar alternatief voor FRB en huidige waarde-ruilmodellen. Bitcoin heeft geen inflatie en de waarde ervan is rechtstreeks gekoppeld aan het mijnbouwproces dat is afgeleid van elektriciteit en werk.

Conclusie

Het Fractional-Reserve-banksysteem is veel gecompliceerder dan in dit artikel wordt beschreven, maar de kernfunctionaliteit blijft hetzelfde. Uiteindelijk laat de geschiedenis zien dat mensen de historische dynamiek in twijfel trekken in de hoop betere modellen te vinden, of ze nu politiek, sociaal of in dit geval financieel zijn..

Fractional-Reserve Banking is het model van gecentraliseerd bankieren sinds goudsmeden besloten om hun edelmetaalreserves te gelde te maken, tot op de dag van vandaag. Of Bitcoin al dan niet een duurzame oplossing biedt voor de problemen die door FRB zijn gecreëerd, valt nog te bezien, maar het biedt in ieder geval een haalbaar alternatief voor diegenen die er een zoeken, en Satoshi verdient op zijn minst een beetje lof voor zijn timing..

“Als het Amerikaanse volk ooit private banken toestaat de uitgifte van hun valuta te beheersen, eerst door inflatie, dan door deflatie, zullen de banken… de mensen alle eigendommen ontnemen totdat hun kinderen dakloos worden op het continent dat hun vaders veroverden…. De uitgevende macht moet van de banken worden afgenomen en teruggegeven aan de mensen, aan wie het eigenlijk toebehoort. “

– Thomas Jefferson in het debat over de recharter of the Bank Bill (1809)

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me